就在美伊宣布停火，各地伊朗方面中华情宣布霍尔木兹海峡重新开放后不久，海峡再次被关闭。

平均持仓比例约为36%、积极38%，依旧是ETF市场上的压舱石。其中，应对中央汇金投资在去年下半年重点增持了天弘创业板ETF（增加了2.3亿份），对其持仓的另外20只ETF未做加仓或减仓动作。中华情

寒潮而上述2只资管计划更偏爱行业主题ETF。国家队持仓突破1.5万亿中央汇金系公司是最早出现在ETF持有人队列中的国家队成员，天气也是当前ETF市场最重要的机构投资者之一。年初以来，各地资金流出宽基、各地流入行业中华情主题与策略ETF，这体现出，在市场震荡与结构分化下，投资者更偏好聚焦高景气方向（如半导体）与防御性策略（如红利低波）的精准布局。

同时，积极易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划（以下简称易方达-汇金资管单一资管计划）共持有9只ETF，积极合计持仓份额约43亿份，平均持仓比例5.27%。不过，应对各机构加、减仓动作不一。

例如，寒潮截至去年季度末，寒潮华夏-汇金资管单一资管计划持有份额超过2亿份的ETF共有7只，其中6只为行业主题ETF，包括：易方达沪深300医药ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华宝中证医疗ETF、南方中证申万有色金属ETF等。

例如，天气去年下半年，中国诚通增持了1197万份融通中证诚通央企红利ETF。中央汇金系再度增持从持仓动向看，各地2025年下半年，国家队整体增持了ETF。

紧随其后的是通信ETF国泰、积极卫星ETF永赢、化工ETF富国、有色金属ETF天弘，基金份额分别增加了91.2亿份、69.2亿份、63.1亿份、63亿份。‘国家队长期大手笔持有宽基、应对行业及央企科创主题ETF，对A股市场具有稳定与引导意义。

整体来看，寒潮孙珩判断，资金并未离开权益市场，而是通过ETF工具完成了从广谱配置到赛道与策略聚焦的升级，有助于强化市场定价的专业化与精细化。据Wind统计，天气2026年一季度，主题指数ETF的基金份额共计增加了1665.8亿份。